Образован Иультинский горно-обогатительный комбинат (1959).

В 1937 году на горе Иультин, вблизи будущего посёлка, геологом В. Миляевым было открыто одно из крупнейших в мире полиметаллических месторождений (олово, вольфрам, молибден). 18 марта 1938 сюда пришла первая тракторная колонна с оборудованием и стройматериалами. Первыми постройками посёлка геологов были 2 фанерных домика и несколько палаток, в которых проживало 73 человека. Великая Отечественная война надолго приостановила дальнейшее строительство.

В 1946 году силами заключённых был построен посёлок Эгвекинот и 200-километровая автодорога, связавшая его с основанным в 1953 году посёлком Иультин, расположившимся в отрогах Эквыватапского хребта.

3 сентября 1959 года состоялся пуск Иультинского горно-обогатительного комбината. В 1961 комбинату присвоено имя В. И. Ленина. За сравнительно небольшой срок своего существования комбинат превратился в крупнейшее горнорудное предприятие Советского Союза. Комбинат разрабатывал 2 оловянно-вольфрамовых рудных месторождения: Иультинское и Светлое, выпускал оловянный концентрат, вольфрамовый промышленный продукт и др.

В условиях рыночной экономики с начала 1990-х годов добыча и обработка руды стала нерентабельной. Посёлок был Иультин упразднён в 1995 году в связи с закрытием убыточных градообразующих предприятий — рудника и горно-обогатительного комбината.